Долго, даже очень долго я писал текст к разделу «Акции». Раскрыть тему получалось сухо, совсем не для тех, кто с акциями ещё на «вы». Раз за разом я менял содержание, сокращал или наоборот разворачивал описание, однако всё время получалось «по-книжному», будто я пишу контрольную на тему «Акции». Помощь пришла неожиданно.
Я увлекаюсь карате Киокушинкай, и даже могу похвастаться кое-какими успехами. Как-то после тренировки сдерживаю я, как обычно, вторую волну атаки. Но атакуют теперь не лоу-киками и маваши-гери, а задают дежурные вопросы: «А что там биткоин, нефть, газ? Растут ли проценты? Что там вообще на бирже творится?»
Я сам возьми да и перейди в контрнаступление: «А что там акции? Что это? И, может, они у кого-то есть? Может, среди нас даже акционеры найдутся?»
Что НЕ есть «акция»
Посыпались ответы. Тема оказалась актуальной, хотя ни одного акционера в группе не оказалось. После я повторял подобные опросы на барбекю, в офисе, в ресторане, в общем, везде, где я оказывался в группе, и эта группа общалась между собой. С акционерами, держателями хоть одной какой-нибудь акции, была просто беда — их были единицы. А вот об акциях все высказывались охотно, но уж как-то очень похоже:
- Акции — это такие бумаги
- Они всё время и очень быстро меняют цену, поэтому на них играют.
- Они не для всех.
- Для них нужно много денег.
- Нужно очень много знать (специально учиться).
- Нужно быть молодым.
- А что, если очередной кризис?
- Акционеры платят высокие налоги.
- Нужно иметь много времени…
Так вот, всё это отчасти или совсем неверно.
Что такое «акция»?
Акция — это не просто бумага, это ценная бумага. С момента своего возникновения и до настоящего времени акция является долевой частью предприятия. Владение акцией делало акционера совладельцем предприятия, наделяя его правами, а иногда и обязанностями.
Акционер имеет право на:
- часть прибыли (собственно, ради этого права акционер её и покупает)
- получение выплаты в момент ликвидации предприятия
- получение новых акций в момент увеличения предприятием своего уставного капитала
- участие в собрании акционеров
- право голоса и выбора, а также право на информацию.
Для акционера акция — это инструмент его обогащения, акционер приобретает её именно из меркантильных соображений.
А для предприятия акция — это инструмент кредитования. Через продажу своих акций предприятие привлекает себе капитал. Место, на котором встречаются и исполняются интересы обоих — это биржа. Через биржу акционер приобретает акции, преследуя коммерческие цели, а предприятие их продаёт, желая привлечь капитал.
История акции
История таких взаимоотношений насчитывает уже не одно столетие. Если за первую акцию принять документ, закрепляющий владение 12,5% в шведском предприятии «Stora Kopparbergs Bergslags Aktiebolag», то история акций начинает исчисление с июня 1288 года. «Stora Kopparbergs Bergslags Aktiebolag» на тот момент была шахтой по добыче медной руды, а в 1998 году произошло его слияние с предприятием Enso. Под именем Stora Enso предприятие существует и ныне, радуя своих акционеров стабильной выплатой дивидендов. Правда, добычей меди оно больше не занимается.
Некоторые источники склонны вести летоисчисление акций с 3-го марта 1503 года, когда произошла реальная сделка по купле-продаже акций голландского предприятия «Vereinigte Ostindische Kompanie» (VOC). Компания занималась морскими перевозками, и под её контролем находился морской путь из Юго-Восточной Азии в Европу. К сожалению, компания не пережила четвертую Англо-Голландскую войну и в 1798 году была ликвидирована.
В романе «Финансист», первой книге своей трилогии «Трилогия желания», Теодор Драйзер описывает, как после торгового дня мальчик-рассыльный разносит по адресатам покупателей пакеты с акциями. Долгое время акции печали на бумаге и они реально, после купли-продажи, переходили из рук в руки. С возникновением клиринговых фирм и развитием клиринговых услуг акции продолжали печатать на бумаге, но покупателю их больше не доставляли. Они хранились в клиринговой фирме, которая вела реестр участников торгов. Акции, меняя своего владельца, по окончании торгового дня переписывались от предыдущего владельца к настоящему и перекладывались из одной ячейки в другую. В настоящее время акции печатают только в особых случаях.
Акции сегодня
Интернет стал настоящей революцией во всех сферах нашей жизни. Не обошёл он стороной и биржу. Появилась возможность размещать свою заявку на покупку-продажу акций, минуя биржевых брокеров. Я имею в виду тех кричащих и эмоционально жестикулирующих мужчин в костюмах и галстуках, которых мы знаем из голливудских фильмов. Торговые залы вмиг опустели. В них стало тихо и спокойно. Тысячи брокеров лишились работы. Их роль теперь выполняют онлайн-брокеры. Теперь через них заявки на продажу или покупку акций попадают на биржу. Сама биржа стала полностью электронной.
Первой полностью электронной биржей стала Франкфуртская фондовая биржа. 28-е ноября 1997 года — первый день полностью электронной торговли — носит название «День Икс» («X-Day»). Ровно в 8.30 утра 222 участника торгов получили электронно установленные курсы на 109 акций и разместили свои заявки. С этого дня можно говорить о времени «до» и о времени «после». Я, как активный участник торгов в оба периода, могу провести сравнение.
Акции до и после «Дня Икс»
| До | После |
| Стоимость ведения торгового счёта составляла примерно 1% суммы, размещённых на нем средств. | Сейчас я имею четыре торговых счёта, и ни за один не плачу никаких сборов. |
| Минимальная сумма, необходимая для открытия такого счёта, составляла около 50.000 немецких марок (25.000 €). Отсюда и миф о том, что акции только для богатых. | Открыть торговый счёт и начать на нём операции можно уже с 2.000 €.
|
| Стоимость исполнения заявки на покупку или продажу акции доходила до сотни марок. Иногда, купив пакет из ста акций, за исполнение заявки я платил сумму не сильно отличающуюся от стоимости самих акций. | Средняя цена исполнения заявки не превышает 1€! А если я покупаю или продаю американские акции, то исполнение обходится в 0,5$. Низкая цена исполнения заявки позволяет покупать любое количество акций, не обязательно пакетами по 100 штук. Таким образом, позицию можно набирать постепенно, по частям. |
| Срок исполнения заявки доходил до нескольких дней. Например, решив купить пакет акций, я по телефону звонил в свой банк или посылал по факсу формуляр, сообщая о своём желании. Банк обрабатывал мою заявку и отправлял её брокеру, который покупал для меня указанные в заявке акции. За это время цена акции, как правило, менялась. | В любое время дня и ночи я очень быстро и очень удобно в режиме онлайн размещаю заявку на бирже. От принятия решения до «заявка на бирже» — буквально пара секунд! |
| Актуальный курс акции был доступен только по платному телефону. Хочешь узнать актуальный курс, набираешь платный сервисный телефон Франкфуртской биржи, и робот сообщает тебе курс на момент звонка. И пусть будет стыдно Франкфуртской бирже за такой сервис, потому что телефонные счета у меня были четырёхзначные. Можно было узнавать курс и в видеотексте, но там были представлены не все акции. К тому же, там курс давали не актуальный, а с задержкой на 15 минут. | В интернете доступна информация о курсах всех акций вообще. Для инвестора есть возможность получать курсы акций бесплатно. Я пользуюсь услугами сразу нескольких платных поставщиков, поскольку у меня другие требования, как к самим курсам, так и поставщикам, чем у обычного инвестора. Пример: за пакет «Все биржи, все инструменты» я плачу около 20$ в месяц. |
| Для инвестора график — это важный и незаменимый инструмент, который лежит в основе технического анализа. Курс акции на графике может изображаться линией, барами, «свечами» и т. д. До восьмидесятых годов прошлого столетия графики чертили на бумаге вручную. С начала восьмидесятых чертить или изображать на экране стали компьютеры, но значение курса акции нужно было задавать вручную. | Курс акции в реальном времени берётся у поставщика цен, и компьютер автоматически формирует график цены. Больше никакого ручного труда! К банальному графику курса акции добавилось огромное количество всевозможных индикаторов, осцилляторов, диаграмм. Все они позволяют достаточно точно отобразить все процессы, происходящие на бирже.
|
Можно продолжать до бесконечности сравнение между «до» и «после». Ни в получении информации и отчётов, ни в открытии и ведении инвестиционного счёта — словом, везде сравнение будет не в пользу прошлого. Как итог, повторю уже сказанное мною выше: интернет совершил на бирже настоящую революцию. Инвестировать стало проще, дешевле, доступнее. А самое главное: инвестировать стало безопаснее. Процессы, происходящие на бирже, в экономике, выглядят намного прозрачнее, они стали доступными и понятными. Благодаря интернету на биржу пришли частные инвесторы с очень незначительным капиталом. Биржа стала для них местом создания пенсионных капиталов, местом получения пассивного дохода.
Два вида инвестирования: стоимостное и дивидендное
Да это так, акции постоянно меняют цену. Цена акции может расти, цена акции может снижаться. Она может резко подскочить, а может и обвалиться. Но мне нет до этого вообще никакого дела. Именно так, меня это мало волнует. Я не покупаю акцию, чтобы потом продать, когда её курсовая стоимость подрастет. Нет, я зарабатываю по-другому.
Безусловно, существует такой стиль инвестирования: проводить анализ сотен акций, находить среди них временно недооцененные рынком, покупать их и ждать. Ждать, пока её цена поднимется, станет справедливой, и тут же продать — но уже с прибылью. Такой стиль получил название «стоимостное инвестирование». Многие инвесторы стали всемирно известными, соответственно, и богатыми, используя этот стиль инвестиций. Много гениальных книг написаны ими. Я с интересом читал некоторые из их, но для себя выбрал другой метод: дивидендное инвестирование.
Мой выбор: дивидендная стратегия
В этом методе важнейшим критерием для выбора акции является её дивидендная история. Напомню, что дивиденды — это часть прибыли, которую предприятие выплачивает своим акционерам. Не у всех предприятий процентное отношение выплачиваемых дивидендов к прибыли одинаковое. Есть предприятия, которые не платят дивиденды в принципе. И далеко не всегда причина в том, что нет прибыли. Так вот, первое, на что я обращаю внимание при выборе акций, это:
- какой процент от стоимости акции составляют её дивиденды,
- как долго их уже выплачивают,
- как регулярно они повышались.
И только потом меня интересует её курсовая стоимость.
Я не занимаюсь стоимостным инвестированием, при котором необходимо продать акцию, когда её цена подрастёт. Я занимаюсь дивидендным инвестированием.
В моём случае, чтобы зарабатывать на акции, нужно ею просто владеть. Раз в год, раз в полгода или раз в квартал, а бывает, что и раз в месяц, на свой банковский счёт я получаю выплаченные дивиденды! Для меня не играет роли, как за последние десять лет изменялся курс акции Coca-Cola, так как я не покупал её для того, чтобы снова продать. А вот то, что все эти десять лет, раз в квартал, Coca-Cola платила дивиденды, меня очень и очень радует. А ещё радует то, что она их не просто регулярно платит, но ещё и повышает (в среднем, на 8% ежегодно). Может ли мой читатель похвастаться тем, что ему на работе ежегодно повышают оклад или зарплату?
The Coca-Cola Company выплачивает дивиденды 2 раза в год, последняя выплата дивидендов по акциям KO была 01.07.2019. The Coca-Cola Company выплатила 0.38 $ дивидендов за акцию последний раз и годовая дивидендная доходность составила 3.28 %.
Дивидендная стратегия: годовая доходность, реинвестирование, колл-опционы
1) Годовая доходность на примере Coca-Cola
Тот, кто приобретает акции Coca-Cola сегодня, покупает их по курсу 51$ за акцию. При этом покупатель рассчитывает на 1,60$ дивидендов. Иными словами, его инвестиции принесут ему 3,12% годовых. Продолжит Coca-Cola ежегодные повышения дивидендов, соответственно будет расти и годовая доходность инвестиций в неё.
Давайте рассмотрим доходность моих инвестиций в акции Coca-Cola. Первые 100 акций этой компании я приобрел в 2010 году. При курсовой стоимости 24$ за акцию, на тот момент, дивиденды выплачивались в размере 0,80$ в году. Это соответствовало 3,33% годовых. За прошедшие 9 лет дивиденды выросли до 1,60$, то есть на 100%! Моя персональная дивидендная доходность не 3,12%, как у тех, кто покупает Coca-Cola сегодня, а 6,66%, потому что я купил её в 2010 году назад. Соответственно, и курсовая стоимость акций за это время выросла с 24$ до 51$ (на 115%). За девять лет сумма общих выплат составила 1.138$. «Не может быть», скажете Вы, «это же 47,4% от инвестированных 2.400$!» И, тем не менее, это так.
2) Реинвестирование на примере Coca-Cola
Вот ещё одна особенность дивидендной стратегии: это так называемый «эффект сложных процентов» или реинвестирование. На полученные в первый год 80$ дивидендов я снова купил акции Coca-Cola. Благо сейчас, как я уже писал выше, возможны покупки любого количества акций, а не только пакетами по 100 штук. Таким образом, на следующий год дивиденды мне уже платили за 103 акции, а не за 100, как это было в предыдущий год. Естественно, я реинвестировал в новые акции и эти полученные дивиденды. Я приобрёл ещё больше акций Coca-Cola, и продолжал ежегодно реинвестировать дивиденды в новые акции. Я реинвестирую и в этом году тоже.
3) Колл-опционы
Ещё одно преимущество инвестиций в дивидендные акции — это так называемые «колл-опционы». Так как в дивидендной стратегии акции попадают в портфолио надолго, а лучше навсегда, то появляется возможность постоянно продавать на них колл-опционы. Что это такое, я опишу в разделе Опционы. Пока только замечу, что эта стратегия — продать колл-опцион на находящуюся в портфолио акцию — называется «покрытый колл». Уделите ей во время чтения особое внимание. А пока поверьте мне на слово, что нет в опционах ничего мудрёного, ничего сложного, а вот денег они приносят не меньше, чем дивиденды.
Что выбрать: стоимостное инвестирование или дивидендное инвестирование?
Справедливости ради должен отметить, что успешный стоимостный инвестор имеет доходность своих инвестиций в разы выше доходности дивидендного инвестора. Стоимостный инвестор — это профессионал анализа акций и оценки предприятий, обладающий солидным капиталом. Инвестирование — это его основная работа. Утверждения, что акции — это для людей с деньгами, для тех, кто этому специально учился, как раз относятся к стоимостным инвесторам. А вот дивидендный инвестор может начать свои инвестиции, обладая очень незначительным капиталом — буквально в пару тысяч евро.
Конечно, пара тысяч евро не сможет обеспечить вам финансовую свободу. Но для того, чтобы положить начало, нескольких тысяч будет достаточно. Чем раньше это начало будет положено, тем быстрее дивидендов станет хватать на покрытие ваших ежемесячных расходов. И пока величина вашего пассивного дохода не позволяет на него существовать, вы должны «разгонять» своё портфолио:
- Возьмите себе за правило не снимать полученные дивиденды, а тут же их реинвестировать снова.
- Обязательно уделите время и разберитесь в опционной стратегии «Покрытый колл». Эту стратегию можно ежемесячно продавать на акции, находящиеся в Вашем портфолио, а полученные от продажи колл-опционов деньги реинвестировать снова.
Неважно, какой величины Ваше портфолио, но до тех пор, пока оно не способно обеспечивать Вас пассивным доходом, достаточным для вашего существования, у Вас по отношению к портфолио есть ежемесячная обязанность: доплачивать в него деньги. Именно ежемесячная, и именно обязанность. Это могут быть разные суммы, но портфолио ежемесячно должно вами пополняться. Вы даже представить себе не можете, во что превращаются 50 евро, которые Вы заплатили в портфолио десять лет назад! Не зря сложные проценты называют самым значимым изобретением человека. А Эйнштейн называл их восьмым чудом света. Эффект сложных процентов, к примеру, позволяет, ежемесячно инвестируя пособие на ребёнка (Kindergeld, в настоящее время минимум 204 евро) и реинвестируя получаемые дивиденды, достичь к совершеннолетию ребёнка величины инвестиционного счёта в пару сотен тысяч евро. А сумма дивидендов, выплачиваемых в таком «детском» портфолио, будет составлять далеко за тысячу евро ежемесячно.
Акции = высокие налоги?
В завершение хотел бы развеять миф о высоких налогах, которые платят акционеры. Так как дивидендный инвестор акции не продает, а держит их для получения дивидендов, то и налоги он платит только с полученных дивидендов.
Со всех своих инвестиционных счетов в конце года я получаю выписки с указанием общей суммы выплаченных мне дивидендов. Исходя из этой суммы, и происходит уплата налога. Теме налогов я уделяю массу материала в блоге, в роликах на YouTube-канале и в Подкасте.
Минутка мотивации
Никто не родился, умея читать, писать, плавать, ездить на велосипеде, водить автомобиль. Однако всё это является необходимостью для повседневной жизни, и мы этому учимся.
Самостоятельно инвестировать — это такая же необходимость, как уметь читать или писать. И этому действительно несложно научиться. Научиться в том объёме, который позволит Вам отказаться от услуг финансовых консультантов из банков и сберегательных касс. Все они все инвестируют Ваши деньги, соблюдая сугубо интересы своего банка или своей сберегательной кассы.
Так, например, в 2018 году, на каждом евро клиентских денег немецкая сберегательная касса Sparkasse заработала 34,5%, Commerzbank — 19,3%, а Deutsche Bank — 8% (последний вообще не способен зарабатывать, как говорится, «ни себе, ни людям»). А начислили на Ваши вклады: Sparkasse — 0,2%, Commerzbank — 0,05% и Deutsche Bank — 0,01% годовых.
Так что берите свои финансы в собственные руки. Инвестируйте и зарабатывайте своими деньгами для себя, а не для Sparkasse.
