Как устроен Copytrading: от Copy Leader до Follower

 В предыдущем разделе «Копируй успех: Copytrading как инструмент управления капиталом» я рассказывал, что такое Copytrading, показывал его преимущества и риски и рекомендовал рассматривать его как самостоятельную инвестиционную стратегию в составе портфеля. Сейчас хочу углубиться в тему использования Copytrading в ваших инвестициях и как можно полнее рассказать, как это устроено у меня.

 Copytrading позволяет переложить торговые решения — то есть открытие и закрытие позиций на вашем торговом счёте — на более опытных и успешных инвесторов или трейдеров. Эта особенность даёт вам возможность косвенно участвовать в торговле инструментами и стратегиями, к прямой самостоятельной торговле которыми вы пока не готовы. Иными словами, практически с первых шагов на рынке вы можете участвовать в торговле деривативами (опционы, фьючерсы), высоковолатильными акциями и в сложных стратегиях с использованием маржи.

 При этом всё перечисленное относится к краткосрочной, высокорисковой торговле — к тому, чему вы не только ещё не готовы, но возможно даже не до конца понимаете суть происходящего. Косвенно участвуя в таких сделках, вы можете удивляться: как копируемый трейдер, работая с, казалось бы, рискованными инструментами, стабильно получает положительный результат?

 Дело в том, что для копируемого вами трейдера торговля этими инструментами — его «ежедневный хлеб», доведённый до перфекционизма. У него годами проверенные стратегии и чёткие критерии входа и выхода, он использует дополнительные программы для анализа будущих позиций и поведения инструментов в разных рыночных условиях. Это наработанный опыт, который не появляется «сегодня на завтра»: были годы, ошибки и потери, которые со временем превратились в стабильную прибыль.

 Без сомнения, пройдя тот же путь и потратив годы, вы тоже сможете прийти к этому уровню. Однако использование Copytrading позволяет сократить время становления на рынке, уменьшить число ошибок и параллельно зарабатывать, пользуясь опытом копируемого трейдера.

 Наблюдая за тем, как торгует более опытный и более успешный инвестор, вы со временем начнёте понимать его логику открытий и закрытий позиций, разберётесь, какие стратегии он использует и в каких ситуациях. Иными словами, вы не только овладеете искусством торговли, но и будете зарабатывать во время обучения.

 До сих пор многие покупали и продолжают покупать всевозможные обучающие курсы с сомнительным результатом. С Copytrading всё иначе: результаты видны ежедневно и непосредственно отражаются на вашем счёте. Если вас что-то не устраивает — вы сразу можете прервать копирование; если результат совпадает с ожиданиями — вы можете масштабировать стратегию, увеличив объём копируемого капитала.

Но давайте обо всём по порядку. Прежде чем начать использовать Copytrading, определитесь с ответом на главный вопрос: «А зачем мне это нужно?»

Однако прежде чем я пущусь в подробные объяснения и описания, давайте окончательно определимся с ролями и терминами в Copytrading.
Того, чьи сделки копируют, чаще называют Copy Leader. Также встречаются названия Signal Provider (поставщик сигналов) и Master Trader / Lead Trader (мастер-трейдер / ведущий трейдер). Мне лично нравится термин Copy Leader — он звучит вдохновляюще, и в моих публикациях я буду его использовать.

 А тот, кто копирует, обычно называется Follower (подписчик / копирующий), Investor (инвестор) или Copy Trader (копирующий трейдер).
 Я буду использовать термин Follower — по моему мнению, он наиболее полно передаёт роль человека, который следует за стратегией.

Цель Copytrading в вашем портфеле

 На самом деле, определиться с целью использования Copytrading — очень важная составляющая, ведь именно от этого будет зависеть выбор Copy Leader-а, действия которого вы впоследствии будете копировать.

 Если вы инвестируете в дивидендные акции и хотите увеличить доходность вашего портфеля, не меняя при этом свою стратегию, то и искать нужно того Copy Leader-а, который предлагает к копированию собственную стратегию инвестирования в дивидендные акции.

 Казалось бы — в чём здесь может быть прирост доходности? Ведь и Copy Leader, и Follower используют одну и ту же стратегию, «варятся в одной воде». В чём же между ними разница?
А разница, как говорится, в деталях. Несмотря на одинаковые принципы — покупка акций компаний, которые регулярно выплачивают и повышают дивиденды, — результаты у Copy Leader и Follower могут сильно отличаться. Эти самые детали — вот где «кроется дьявол»:

По теме

Сам себе инвестор

• подбор компаний и их анализ;

• определение «справедливой» цены, то есть реальной стоимости акции;

• покупка акций хотя бы вблизи реальной стоимости, а лучше — ниже неё (когда акция недооценена);

• набор позиции частями (Cost Average Effect);

• реинвестирование дивидендов;

• и, как «вишенка на торте» — использование опционов.

 Процентов 80, а то и больше инвесторов в дивидендные акции не то что не применяют всё перечисленное — они зачастую даже не слышали об этих приёмах.
А для Copy Leader-а всё это — «само собой разумеющиеся вещи». Вот отсюда и возникает разница в доходности при, казалось бы, идентичных стратегиях инвестирования.

 Кстати, я абсолютно убеждён, что всем этим может овладеть любой начинающий инвестор. Поэтому я и не предлагаю стратегию «Инвестирование в акции компаний, постоянно выплачивающих и повышающих дивиденды» к копированию.
 Я веду проект «Сам себе инвестор», в рамках которого каждый желающий может ознакомиться с множеством постов и видео, участвовать в регулярных онлайн-встречах «Круглый стол инвестора» и даже провести индивидуальную онлайн-консультацию. Подробнее можно узнать по этой ссылке.

 Поскольку инвестиционные стратегии Copy Leader-а и Follower-а идентичны, доля такого Copytrading в портфеле Follower-а может превышать 50% от его инвестиционного счёта.

 Можно ли при этом считать, что Copytrading диверсифицирует риски портфеля Follower-а? Конечно, да!
Диверсификация происходит за счёт того, что хотя бы часть портфеля управляется через копирование инвестиционных решений более опытного и успешного инвестора (Copy Leader-а). Кроме того, наблюдая за действиями Copy Leader-а, Follower фактически проходит курс обучения у профессионала — а это, поверьте, дорогого стоит.

 Совсем иначе будет выглядеть стратегия Copy Leader-а, если вы решите, что Copytrading должен выполнять роль «CashFlow-генератора». То есть, приносить вашему портфелю постоянный приток капитала, который вы затем инвестируете в дивидендные акции.

 В этом случае в вашем портфеле появится высокодоходная часть, но и с более высоким риском. В этом нет ничего страшного: разумно добавленная часть портфеля с большей степенью риска ведёт к росту общей доходности и снижению совокупного риска. Ещё в 1990 году Гарри Марковиц доказал это в своей Modern Portfolio Theory (Теории современного портфеля), за что, кстати, получил Нобелевскую премию.

 Такая стратегия, с высокой вероятностью, будет основана на деривативах. То есть, Copy Leader будет торговать опционами, фьючерсами, а возможно и теми, и другими.
И именно здесь, я считаю, использование Copytrading даёт Follower-у наибольшее преимущество.

 Во-первых, фьючерсы и опционы торгуются с использованием маржи (leverage, плечо), что не требует от Follower-а большого капитала.
 Во-вторых, благодаря тому же плечу, деривативы дают непропорционально высокие возможности заработка.
 И наконец, в-третьих, внимательный Follower со временем научится использовать их самостоятельно — а это огромное преимущество, ведь оно открывает возможность торговли при любой рыночной фазе.

 Коротко поясню третье преимущество: деривативы позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении рынка. Это не только даёт шанс получать прибыль независимо от направления движения, но и позволяет эффективно хеджировать портфель от просадок или даже обвалов рынка.

 Поэтому, если вы планируете использовать Copytrading для получения CashFlow (притока капитала), не рассматривайте торговлю деривативами как недостаток или «непроходной балл» для Copy Leader-а. Напротив — сосредоточьтесь именно на таких стратегиях.
Главное — не жадничайте и не пытайтесь «заработать все деньги сразу».
Выбирайте разумную долю Copytrading в своём портфеле. Начните с 20% — если результаты будут устраивать и вы будете чувствовать себя комфортно, можно постепенно увеличивать объём.

По теме

Чем торговля опционами отличается от традиционной торговли акциями, фьючерсами и криптовалютой?

 Именно Copytrading с использованием деривативов, а точнее — опционов, я и предлагаю. Подробно об этом я расскажу ниже.

 Но прежде хотел бы отвлечься вот на что. Перечитал я всё выше написанное — и у меня сложилось стойкое впечатление, что всё выходит как-то уж слишком просто и доступно. Мол, подключился к Copy Leader-у, посмотрел, как он торгует, быстренько перенял его стратегию — и дальше уже сам. И не просто сам, а как минимум не хуже, а то и прибыльнее и успешнее, чем он.
  Если я прав, если и у вас сложилось такое мнение, — то оно в корне неверное. И простите меня, что я своим рассказом его создал.
 Всё дело в том, что не стратегия делает трейдера успешным, а трейдер делает стратегию прибыльной!
Иными словами: просто посмотрев, какую стратегию использует Copy Leader, и даже переняв её, Follower не получит и примерно того результата, что есть у Copy Leader-а. Иначе на рынке всё было бы просто. Иначе все становились бы успешными — а таких единицы. Иначе все бы торговали стратегиями прибыльных Copy Leader-ов, зарабатывая не хуже, а то и лучше них.

 Однако это не так. Нет секретных стратегий. Нет возможности — да и нет необходимости — держать их в тайне. Но из большого числа участников рынка, торгующих одинаковые стратегии, успешными будут единицы.
 И знаете, почему?
Потому что «трейдер делает стратегию прибыльной»!
Одного того, что стратегия даёт статистически положительное ожидание, — мало. Одним статистически положительным ожиданием денег не заработаешь.
 Нужен ещё опыт. А он приходит с годами, проведёнными в рынке. Он появляется с массой проведённых сделок, с глубоким анализом проделанного, с полнейшим пониманием происходящего.
 Я ни в коем случае не хочу сказать, что вы не попадёте в число тех, кто «делает стратегию прибыльной». Как раз напротив: вы уже дочитали до этого места — вы уже на правильном пути.
Не останавливайтесь. Продолжайте.
 Copytrading сильно сократит во времени ваш путь к «трейдеру, делающему стратегию прибыльной». Но он не только сэкономит время обучения — он позволит к тому же во время этого обучения уже зарабатывать.

Copytrading — как это всё работает технически и организационно

1. Кто есть кто в Copytrading

Мы уже говорили, что существует две основные роли: Copy Leader и Follower.

• Copy Leader — это трейдер или инвестор, чьи сделки копируются другими. Он может вести одну или несколько стратегий, каждая со своим уровнем риска, стилем торговли и целями.
  
• Follower — тот, кто подключается к выбранной стратегии Copy Leader-а и позволяет платформе автоматически дублировать его торговые действия на своём счёте.
  

Всё достаточно просто: Copy Leader открывает сделку — платформа, поддерживающая функцию Copytrading,  фиксирует это действие и открывает аналогичную позицию на счетах всех, подключенных к копированию этого  Copy Leader-а, Follower-ов. Но именно здесь начинаются нюансы.

2. Как работает процесс копирования

 Когда Copy Leader открывает сделку (например, покупает фьючерс на индекс S& P 500), система Copytrading автоматически отправляет сигнал на сервер брокера.
Далее происходит следующее:

1. Платформа определяет долю капитала Follower-а, выделенную под копирование.
   
2. Рассчитывается эквивалентный объём сделки (в зависимости от капитала, маржи и ограничений Follower-а).
   
3. Сделка автоматически открывается на счёте Follower-а — с той же логикой, что и у Copy Leader-а, но с индивидуальными параметрами объёма.
   
4. При закрытии позиции у Copy Leader-а — сделка закрывается и у Follower-а.
   

Таким образом, Follower повторяет действия Copy Leader-а с учётом своего размера счёта и уровня риска.

Однако возможны и другие варианты копирования.

Например, с заранее определённым и ограниченным размером заявки Follower-а.
В этом случае, независимо от изменения объёма заявки Copy Leader-а, размер заявки Follower-а не превысит установленного лимита и часто остаётся неизменным — до тех пор, пока не будут изменены настройки.

Или вариант, при котором размер заявки Follower-а составляет определённый процент от заявки Copy Leader-а.

В обоих случаях перед исполнением заявки система проверяет наличие достаточных средств на счёте Follower-а. Если средств не хватает — платформа отменяет заявку, и копирование не происходит.

Такую логику копирования поддерживает Interactive Brokers.
Copy Leader и Follower заранее договариваются о размере заявки Follower-а или процентном соотношении к заявке Copy Leader-а — и вносят эти параметры в платформу.

3. Платформа Copytrading — мозг системы

Платформа, на которой всё это происходит, — это связующее звено между Copy Leader и Follower.
Она:

• обеспечивает точную передачу сигналов (в реальном времени или с минимальной задержкой),
  
• управляет рисками (например, не даёт Follower-у превысить допустимый уровень нагрузки на капитал),
  
• рассчитывает статистику эффективности, доходность, просадку, соотношение прибыли и риска,
  предоставляет интерфейс для выбора стратегий и контроля за результатами.

От качества платформы во многом зависит успех копирования. Даже у лучшего Copy Leader-а будет низкий результат, если платформа «запаздывает» или плохо масштабирует сделки.

4. Управление рисками в Copytrading

Copytrading не освобождает вас от необходимости контролировать риск, просто часть решений вы делегируете.
Follower может (и должен) самостоятельно устанавливать:

• долю капитала, выделяемую под Copytrading,
  
• лимит просадки, при котором копирование автоматически прекращается,
  
• ограничение максимального размера сделки или позиции.
  

 Правильная настройка этих параметров — это и есть ваш личный «стоп-лосс» на уровне портфеля.

Правовых вопросов и нюансов в отношении Copy Leader-а и Follower-a я коснусь ниже, но заранее скажу:

 Copy Leader не несёт никакой ответственности за результат, полученный в результате копирования.

5. Почему Copytrading — это не «пассивный доход», а осознанная стратегия

 Да, Copytrading можно назвать формой пассивного инвестирования, но только в том случае, если вы осознанно выбрали Copy Leader-а и понимаете, что он делает.
Следуя за опытным трейдером, вы не просто зарабатываете — вы учитесь, видите его решения в реальном времени, наблюдаете за управлением капиталом, а со временем начинаете понимать принципы, по которым он действует.
Это уже не «копирование», а осознанное участие в инвестиционном процессе.

 В следующем разделе «Copytrading: с чего начать. Пошаговая инструкция» я расскажу о первых практических  шагах, которые вам предстоит предпринять, если вы решили сделать
копитрейдинг частью вашей инвестиционной стратегии.