Дата экспирации — это момент завершения обращения опциона на деривативной бирже. После этой даты продавцы опционов исполняют свои обязательства перед покупателями.
- Продавцы Call-опционов обязаны поставить (продать) покупателю опциона базовый актив.
- Продавцы Put-опционов обязаны купить базовый актив у покупателя опциона по цене исполнения.
- Если опцион имеет наличный расчет (Cash Settlement), его чистая стоимость зачисляется на счет покупателя опциона и списывается со счета продавца.
Дата экспирации определяет срок действия опциона. В зависимости от этого различают:
1. Месячные опционы (Monthly Options, Monthlies)
Срок действия — около 30 дней. Дата экспирации таких опционов — третья пятница каждого месяца. Однако существуют:
- 2- и 3-месячные опционы
- Квартальные опционы (экспирация в конце марта, июня, сентября и декабря)
- Долгосрочные опционы (LEAPS сокращенно от Long-Term Equity Anticipation Securities), срок которых может превышать год (до нескольких лет).
2. Недельные опционы (Weekly Options)
Срок действия — около 7 дней. Дата экспирации обычно выпадает на пятницу. Исключение — недельные опционы на индекс волатильности VIX, которые экспирируются по вторникам.
3. Опционы с ежедневным сроком (0DTE — Zero Days to Expiration)
Опционы, которые экспирируются в тот же день. Также к этой категории относятся опционы с экспирацией каждые два или четыре дня. В трейдерском сообществе их часто называют «нулевками».
Как срок действия влияет на цену опциона?
Чем дольше срок действия, тем дороже опцион (при прочих равных условиях). Это связано с тем, что чем больше времени остается до экспирации, тем выше вероятность, что опцион окажется «в деньгах» (ITM) или хотя бы «на деньгах» (ATM). Именно на это рассчитывают покупатели опционов.
Подробнее о опционах читайте в разделах сайта:
Опционы в теории
Опционы на практике
А так же им посвящен целый раздел блога