Опционная премия — это цена опциона, которую покупатель выплачивает продавцу за право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в будущем. Соответственно, продавец опциона получает опционную премию от покупателя во время продажи опциона, принимая на себя обязательства по его исполнению.
С точки зрения покупателя, опционная премия — это полностью невозвращаемый расход. Для продавца опционная премия является доходом.
Факторы, влияющие на опционную премию:
На величину опционной премии влияет множество переменных и факторов. К основным переменным относятся:
- Внутренняя стоимость опциона: разница между текущей ценой базового актива и ценой исполнения опциона, если эта разница положительная.
- Временная стоимость опциона: цена за оставшееся время до исполнения опциона. Чем дольше срок действия опциона, тем выше временная стоимость.
Кроме переменных, на опционную премию влияют рыночные факторы, такие как:
- Интерес участников рынка к данному опциону.
- Общая ситуация на рынке: волатильность и динамика цен.
- Экономическая ситуация: инфляция, ключевая ставка и макроэкономические показатели.
- Информационный фон: корпоративные новости, политические события и другие значимые факторы.
- Сезонность: влияние циклических событий на рынок.
Различие между опционной премией и стоимостью опциона:
Часто опционную премию путают со стоимостью опциона, ошибочно полагая, что это одно и то же. Однако, как и в случае с акциями, эти понятия различаются:
- Цена акции показывает, за сколько ее можно купить на рынке.
- Стоимость акции отражает ее реальную ценность с учетом показателей компании.
Аналогично и с опционами:
- Опционная премия — это цена опциона на рынке.
- Стоимость опциона показывает, насколько "справедливо" рынок оценивает данный опцион, исходя из его внутренних и временных характеристик.
Сравнение стоимости опциона и его премии позволяет инвестору понять, насколько "справедливо" оценивается опцион рынком и подобрать оптимальную стратегию торговли.
Подробнее о опционах читайте в разделах сайта:
Опционы в теории
Опционы на практике
А так же им посвящен целый раздел блога